I april 2023 var RPM Evolving CTA Fund upp +2.0%, återigen främst på grund av vinster från råvarusektorn. Avkastningen var dock blandad mellan förvaltare och substrategier.
För mer detaljer - läs fondens månadsrapport nedan:
MÅNADSBREV: RÅVAROR, DET ÄR DÄR DET HÄNDER!
I april 2023 var RPM Evolving CTA Fund E SEK upp +4.4%, en rejäl återhämtning. Detta främst på grund av vinster på råvaru- och valutamarknaderna. Resultatet var huvudsakligen positivt bland förvaltare och substrategier men råvaruspecialisterna utmärkte sig på uppsidan.
För mer detaljer - läs fondens månadsrapport nedan:
MÅNADSBREV: Déjà vu finanskris
Déjà vu: finanskris
I mars 2023 var RPM Evolving CTA Fund ner 5.6%, främst på grund av förluster i ränte- och aktiemarknaderna eftersom “bankkrisen déjà vu” skapade en extremt volatil marknadsmiljö. Resultatet var blandat mellan förvaltare och substrategier. Med detta sagt drabbades dock trendföljande strategier av stora förluster, medan hybridtrendföljare och diversifierande strategier bidrog positivt till det övergripande resultatet.
För mer detaljer - läs fondens månadsrapport nedan:
MÅNADSBREV: INFLATIONSORO DEL 2: ÅTERKOMSTEN
I februari 2023 var RPM Evolving CTA Fund upp 1.0%, trots en volatil marknadsmiljö. Vinster gjordes främst i obligationsmarknaderna efter att inflationsoron återkommit med besked. Resultaten var dock blandade mellan förvaltare och substrategier.
Förra månaden återhämtade sig TSMOM, mätt som MDI, något. Återhämtningen var särskilt stark under andra halvan av månaden, efter att inflationsoron återkommit med besked. I marknaderna återuppstod de “gamla” baisseartade räntetrenderna när statsobligationer sålde av kraftigt i mitten av månaden efter en ultrastark amerikansk jobbrapport medan relativt “nya” trender i valutor och aktier kvävdes i sin linda. Den amerikanska dollarn steg och aktieindex störtdök efter de senaste tecknen på en envist hög inflation i världens största ekonomi. På råvarusidan rörde sig priserna ganska mycket, men inom ett spann. Särskilt energimarknaderna utsattes för vilda svängningar när ytterligare pristak inom EU utlöste ryska motåtgärder på produktionssidan.
För mer detaljer - läs fondens månadsrapport nedan:
MÅNADSBREV: AVTAGANDE INFLATION, AVTAGANDE TILLVÄXT...
I januari 2023 var RPM Evolving CTA Fund ner 2.8% eftersom vinster aktier uppvägdes av förluster i obligationer när finansmarknaderna gjorde ännu en helomvändning. Trendföljarna hade blandade resultat medan diversifierande strategier tyngde ner det övergripande resultatet.
Förra månaden minskade TSMOM mätt som MDI ytterligare när aktie- och obligationsmarknaderna vände riktning igen. Det vill säga, i aktieindex steg under hela månaden efter fortsatt fallande inflation och trots oväntat svag ekonomisk statistik eftersom investerarna blev allt mer övertygade om att Fed skulle bromsa takten i räntehöjningarna vid sitt nästa FOMC-möte (vilket de faktiskt gjorde). Samtidigt, och av samma skäl, det vill säga minskad inflationsrädsla och avtagande ekonomisk tillväxt, steg de globala obligationsmarknaderna under större delen av månaden. På valutasidan fortsatte den amerikanska dollarn att falla mot andra stora valutor. På råvarusidan inledde energimarknaderna det nya året med ett stort tapp då oron över kallt väder verkade vara överdriven, innan de återtog förlorad mark på grund av hoppet om att Kinas återöppning skulle öka efterfrågan på bränsle framöver. Förhoppningar om Kinas comeback höjde också priserna på industrimetaller.
För mer detaljer - läs fondens månadsrapport nedan:
RPM Evolving Yearly Performance Review 2022
Nu är vår genomgång av det fantastiska CTA-året 2022 äntligen klar! Världen och marknaderna var stökiga och CTAs klev in och levererade ett mycket efterlängtat crisis alpha. RPM Evolving E SEK var upp +24.3 % på året. Läs den ingående rapporten nedan!
MÅNADSBREV: HÖKAKTIGA CENTRALBANKER
I december 2022 var RPM Evolving CTA Fund i princip oförändrad eftersom vinster i räntekontrakt balanserade förluster i aktier. De negativa trenderna i obligationspriser förnyades samtidigt som den senaste tidens positiva trender i aktieindex reverserade kraftigt under månaden. Resultatet var blandat mellan förvaltare och substrategier.
För mer detaljer - läs fondens månadsrapport nedan:
MÅNADSBREV: MARKNADSREVERSERINGAR
I november 2022 var RPM Evolving CTA Fund ner -4.6%. De flesta sektorerna var ner när marknaderna vände kraftigt under månaden då oväntat svag inflationsdata väckte förhoppningar om mindre aggressiva räntehöjningar i framtiden. Med ett undantag var trendföljarna ner medan de flesta diversifierande förvaltare bidrog positivt till det övergripande resultatet.
För mer detaljer - läs månadsrapport nedan:
MÅNADSBREV: ALLT ÄR LUGNT, ELLER...
I oktober 2022 var RPM Evolving CTA Fund svagt upp, +0,4%, då vinster i räntor, aktier och energi knappt uppvägde förlusterna i valutor och metaller. Resultaten var blandade mellan förvaltare och substrategier men framför allt de diversifierande strategierna bidrog till att balansera upp det övergripande resultatet.
För mer detaljer - läs fondens månadsrapport nedan:
MÅNADSBREV: FÖRNYADE TRENDER
I september 2022 slutade RPM Evolving CTA Fund upp 5.5%, huvudsakligen på grund av vinster på valuta- och räntemarknaderna då andra centralbanker följde den amerikanska centralbankensi att höja räntorna för att dämpa inflationen. Med några få undantag var resultatet positivt mellan förvaltare och substrategier.
För mer detaljer - läs fondens månadsrapport nedan:
MÅNADSBREV: 1-0 TILL INFLATIONEN (ÅTMINSTONE I USA)
I augusti 2022 var RPM Evolving CTA Fund E SEK upp ca 0.4%, då vinster på valuta- och räntemarknaderna uppvägde förluster på råvaror. Förväntningar om stigande räntor dök åter upp på agendan, särskilt i USA under den senare delen av månaden. Bland substrategierna hade trendföljarna positiv avkastning medan diversifierande förvaltare hade blandat utfall.
För mer detaljer - läs respektive fonds månadsrapport nedan:
MÅNADSBREV: LÅGKONJUNKTUR ELLER INFLATION?
I juli 2022 var RPM Evolving CTA Fund ner 0.4%, huvudsakligen på grund av förluster i obligationer, då rädslan för lågkonjunktur stod i centrum. Resultatet var blandat mellan förvaltare och substrategier.
För mer detaljer - läs månadsrapporten nedan:
MÅNADSBREV: TRENDER OCH REVERSERINGAR
I juni 2022 var RPM Evolving CTA Fund ner 0.2%, eftersom de vinster som gjordes i obligationsmarknaderna under de första två veckorna försvann under andra halvan av månaden när inflationsoron gav vika för rädsla för lågkonjunktur efter svagare ekonomisk statistik. Resultatet var blandat mellan förvaltare och substrategier.
För mer detaljer - läs månadsrapporten nedan:
MÅNADSBREV: TRENDERNA TAR EN PAUS
I maj 2022 var RPM Evolving CTA Fund ner 1.6% för första gången i år. Vinster i energi uppvägdes av förluster på andra håll efter att flera terminsmarknader, särskilt de finansiella, reverserade under månaden. Med några få undantag var resultatet negativt för förvaltare och substrategier.
För mer detaljer - läs fondens månadsrapport nedan:
RPM I PLACERAPODDEN!
RPMs Mikael Stenbom medverkar i Placerapodden och pratar om de trender som varit starkast i de globala finansmarknaderna i år och i vilka marknader RPM Evolving CTA Fund och branschen har tjänat mest. Han berättar också varför vi tror att den här miljön med perioder av starka trender kan fortgå under de närmaste åren.
MARKNADSKOMMENTAR: WHOA, WHAT HAPPENED?
As of April 2022, CTAs (as measured by the Barclay BTOP50 Index) have returned 35% over the 18 months since the US Presidential Election in November 2020. Over the preceding 18 months, CTAs returned only -0.2%. What happened?
We argue that the shift in performance is the result of price trends caused by evident macro changes. Some of them started already in late spring 2020. CTAs began to perform immediately after the US Presidential Election the same year – about 18 months ago.
The Russian invasion of Ukraine has further strengthened these price trends and CTA performance has continued to be strong.
This Market Commentary concludes with the assertion that financial and commodity markets have entered a new regime, more favorable to CTAs, than the “Central Bank Regime” that has dominated markets since the Great Financial Crisis (GFC) back in 2008.
MÅNADSBREV: OSÄKERHET OCH INFLATION
I april 2022 var RPM Evolving CTA Fund var upp 5.9% i en marknadsmiljö präglad av osäkerhet. Månaden dominerades av inflationsrädsla och räntehöjningar, en stärkt dollar och fortsatt oro på energimarknaderna. Alla substrategier, utom en, avslutade månaden i positivt territorium.
För mer detaljer - läs fondens månadsrapport nedan:
MÅNADSBREV: KRIG OCH ÅTSTRAMNING
I mars 2022 var RPM Evolving CTA Fund upp 11.6%, den näst bästa månaden sedan starten. Avkastningen var positiv i princip över alla sektorer, men särskilt stark i obligations- och energimarknaderna efter ett prisfall på obligationer beroende på förväntningar om snabbare åtstramning respektive stigande energipriser under det eskalerande kriget i Ukraina. Med några få undantag var resultatet positivt för förvaltare och substrategier.
För mer detaljer - läs månadsrapporten nedan:
MÅNADSBREV: STAGFLATION OCH STARK AVKASTNING
I februari 2022 var RPM Evolving CTA Fund upp 3.6% på grund av stigande råvarupriser, särskilt inom energi, efter den fullskaliga invasionen av Ukraina av ryska militärstyrkor. Trendföljande förvaltare var upp medan diversifierande strategier uppvisade blandade resultat.
För mer detaljer - läs månadsrapporten nedan:
MÅNADSBREV: RISK-OFF, AVKASTNING PÅ!
I januari 2022 var RPM Evolving CTA Fund upp 2.6 %. Hotet om amerikanska räntehöjningar och ökade spänningar mellan Ryssland och Ukraina fick räntorna att stiga medan aktiemarknaderna snubblade i ett risk-off-scenario. Fonden uppvisade vinster i energi- och räntemarknaderna som överträffade de mindre förlusterna i aktier.
För mer detaljer - läs månadsrapporten nedan: